Contrat future
Un contrat à terme est un accord légalement contraignant visant à acheter ou vendre une marchandise, un actif ou un titre spécifique à un prix prédéterminé à une date future précisée. Ces contrats sont normalisés en termes de qualité et de quantité pour faciliter les échanges sur les marchés à terme.
Lorsqu’une personne achète un contrat à terme, elle assume la responsabilité d’acheter et de recevoir l’actif sous-jacent à l’expiration du contrat. À l’inverse, le vendeur du contrat à terme est tenu de fournir et de livrer l’actif sous-jacent à la date d’échéance désignée.
Les contrats à terme sont des produits dérivés financiers qui exigent des parties impliquées de réaliser une transaction sur un actif à un prix et à une date future prédéterminés. Indépendamment du prix du marché actuel à l’expiration, l’acheteur doit acheter l’actif sous-jacent ou le vendeur doit le vendre au prix convenu.
Les actifs sous-jacents peuvent inclure des matières premières physiques ou d’autres instruments financiers. Les contrats à terme précisent la quantité de l’actif sous-jacent et sont normalisés pour faciliter les échanges sur les marchés à terme. Ces contrats sont utilisés pour se couvrir contre les risques ou à des fins de spéculation.
Les termes « contrat à terme » et « futures » sont souvent utilisés indifféremment. Le terme « contrat à terme » fait généralement référence à des types spécifiques de contrats à terme, tels que les contrats à terme sur le pétrole, l’or, les obligations ou l’indice S&P 500. Les contrats à terme offrent également une voie d’investissement directe pour les matières premières comme le pétrole. En revanche, « futures » est un terme plus général utilisé pour englober l’ensemble du marché, comme lorsque quelqu’un se présente comme un trader en contrats à terme.
Il existe deux principales catégories de participants sur le marché qui utilisent les contrats à terme : les hedgers et les spéculateurs.
Les hedgers sont des producteurs ou des acheteurs de l’actif sous-jacent qui utilisent des contrats à terme pour sécuriser le prix auquel la marchandise est achetée ou vendue. Ils utilisent ces contrats pour s’assurer un acheteur ou un vendeur et se protéger contre les fluctuations du marché.
Par exemple, un producteur de pétrole peut utiliser des contrats à terme pour établir un prix de vente prédéterminé et livrer ensuite le pétrole à l’acheteur à l’expiration du contrat. De même, une entreprise de fabrication qui a besoin de pétrole comme matière première peut utiliser des contrats à terme pour garantir un approvisionnement régulier à un prix connu. De cette manière, ils peuvent planifier à l’avance, connaissant le prix du contrat à terme futur et sachant qu’ils recevront le pétrole à l’échéance du contrat.
Les spéculateurs, en revanche, négocient des contrats à terme pour tirer profit des variations de prix de l’actif sous-jacent, même sans intérêt direct pour la marchandise. Les traders et les gestionnaires de fonds s’engagent dans des opérations de trading à terme pour spéculer sur le prix futur de l’actif.
Par exemple, un trader pourrait acheter des contrats à terme sur le gaz naturel s’il anticipe une hausse des prix du gaz naturel avant la date de livraison. Des changements imprévus dans les conditions de livraison ou de production peuvent entraîner des fluctuations des prix des contrats à terme.
Les contrats à terme peuvent s’appliquer à différents types de marchandises ou d’actifs, à condition qu’il existe un marché suffisamment important pour eux. Certaines catégories couramment négociées de contrats à terme comprennent :
- Contrats à terme agricoles : Ces contrats étaient parmi les premiers disponibles sur des marchés tels que le Chicago Mercantile Exchange. Ils couvrent les céréales, le café, le sucre et même le bétail, parmi d’autres actifs.
- Contrats à terme sur l’énergie : Ces contrats offrent une exposition à des produits énergétiques populaires tels que le pétrole brut et le gaz naturel.
- Contrats à terme sur les métaux : Les métaux industriels, tels que l’or, l’acier et le cuivre, sont négociés via ces contrats.
- Contrats à terme sur les devises : Ces contrats permettent aux participants de spéculer sur les variations des taux de change et des taux d’intérêt entre différentes monnaies nationales.
- Contrats à terme financiers : Contrats liés à la valeur future de titres ou d’indices, tels que les contrats à terme sur les indices S&P 500 et Nasdaq.
